SQSP

个股财报分析

26 Apr

Written By 唐石峻

申明：

我的研究，旨在给投资人提供我个人的分析成果

所有投资都有风险，在进行任何投资前，请记得做好详细研究

研究中观点没有任何投资理财建议，研究中提到观点并没有考虑你的个人目标、情况、财务状况或特定需求

研究中信息可能随着时间推移失去时效性且不再准确，过往投资表现不能代表任何未来表现

Squarespace （ $SQSP ）几天前突然跳空高开，1天内暴涨17.13%

自从22年5月以来，已经涨了203.88%，翻了3倍

这个股也是我的能力圈内的股票

5月7号，Squarespace发布了最新24年财报

我们来分析下截止目前为止它的表现

基本面来看，长期内公司资不抵债，不过财务还算健康，总借款556.89M，手里有288.89M现金，一年FCF有234.85M，问题不大

最新ROIC来到了46.98%，这里表现不错，要知道短短2个季度钱，ROIC还是-276.77%

营收刷新新高，目前来到了1.06B，5年来CAGR有45.65%，增长非常快

经营利润最新为67.49M，利润率只有6.4%

自由现金流同样刷新新高，目前来到了234.85M，自从上市以来，CAGR有17.56%

CAPEX目前一年只需要17.28M，投入并不大，还能保持快速的增长

股票薪酬最新来到了113.79M，相较于之前，有所收敛，上市以来，CAGR是-28.98%，即便如此，目前113.79M的SBC仍然占比FCF太大了，我个人认为管理层还是发太多SBC了

公司不派息，但是一年能回购价值11.88M的股份，最新公司也是在偿还借款

技术面来看，目前已经来到了随机指标超买区域

没有回头的迹象

目前最新FCF为234.85M，CAGR有17.56%，如果代入这组数据，合理价为63.48，这也是最理想状态的合理价，我个人认为太乐观了

如果套入我给一般成长型股票的CAGR预期，目前合理价为42.4

Squarespace是我使用的网站host，所以这家公司我是非常感兴趣的，我给出的估值比上个季度也是要高

Squarespace 财务一般，勉强过得去，现在谈回报率可能还为期过早，营收增长很快（52.48%）

作为目前主流网站搭建平台之一，期待后续表现

最新FCF有193.4M，我使用的是平均值152.59M，最高一档使用15%CAGR，合理价为30.34

我是唐石峻，一个投资人，和创作者，我在社交平台上教你如何搞钱，投资，以及如何做社交平台推广

我分享的内容是我多年总结的经验，你将会获取知识最真实的形态

你准备好了之后，接下来，看看我能怎么帮到你

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