GE

个股财报分析

29 May

Written By 唐石峻

GE

申明：

我的研究，旨在给投资人提供我个人的分析成果

所有投资都有风险，在进行任何投资前，请记得做好详细研究

研究中观点没有任何投资理财建议，研究中提到观点并没有考虑你的个人目标、情况、财务状况或特定需求

研究中信息可能随着时间推移失去时效性且不再准确，过往投资表现不能代表任何未来表现

2026年02月02号

现金分析

核心数据

估值

公司品质

2025年10月22号

现金分配

核心数据

公司品质分

-最新有效现金流为6.16B，如果CAGR用15%的话，合理价算出来为323.20

-公司品质分在我最新体系下可以打到79分。这个分数很高了。主观分我给得特别高，因为我认为GE Aerospace拥有全世界最强护城河之一。并且定价能力很高，维修合同也是特别稳。

-客观分目前营收这个项目上还是得不到分数，但是我认为营收这个项目其实得分低还是被之前历史数据影响了，还没体现出目前GE Aerospace单独亮眼的数据。总的来说，即便基本面收到历史数据影响，但是目前还是表现很优秀了。这也是为什么能打到79分的原因。

-我已经小幅建仓了GE，假如市场给面子，我应该会加仓。

2025年07月23号

$GE 最新财报一页概览

-财务健康，现金+1年FCF可以还清借款

-ROIC表现不错，有20%了

-营收刷新新高

-经营利润刷新新高

-R&D开支占FCF 20.27%

-SBC派发很小

-CAPEX投入占FCF 17.86%

-回购股份力度很大

技术面

-股价创下新高之后，现在开始回撤

-目前处在随机指标超买区域

核心数据

公司品质

投资Thesis

-EPS和营收双双击败预期。

-最新有效现金流为5.71B，按照CAGR15%（5年CAGR为10.54%），合理价算出来为243.67。

-最新财报之后，GE在我的打分体系中可以打到70.25分。我主观分给的很高，公司客观分很多项目都很低。这其实可以理解。因为公司经历了2轮Spin Off，基本面各方面目前参考性不太高。

-GE是我最新建仓的头寸。我看好GE的宽护城河。目前公司盈利能力表现出色。未来基本面分数应该会稳定增长。

2025年05月29号

$GE 最新财报一页概览

-财务健康

-ROIC表现不错

-营收较上个季度稳定增长

-经营利润刷新新高，利润率为23.77%

-R&D开支很大

-SBC派发很低

-CAPEX投入也较大

-股份回购力度很大

-公司股息稳定

技术面

-目前股价创下新高

-从随机指标来看目前在70附近，看得出来市场中还是多头为主导

核心数据

公司品质

投资Thesis

-最新季度EPS和营收双双击败华尔街预期

-最新财报之后，公司有效现金流为3.9B，假如按照15%CAGR（5年CAGR为10.44%）来计算，合理价为247.04。

-公司最新财报之后，在我的打分系统中为68.25分。

-我研究之后，发现现在的GE已经不是原来的GE了。老GE 2024年spin off了自己的新能源业务和医疗业务。现在的GE，名字叫GE Aerospace，现在的主营业务，就是大型飞机引擎。因为Chris Hohn，我近段时间也是详细研究了GE Aerospace。我发现，这家公司占据着全世界55%~60%的大型飞机引擎市场。不单单因为Chris Hohn的TCI重仓持有，还有一件事，也是让我深入研究了这家公司。我爸爸平时很喜欢谈天说地。最近他就和我讲，中国可能要生产大型客机了。这点就让我激起了浓厚的兴趣。我查了下，目前中国航空公司，基本上不是用的波音，就是空客，似乎中国国产大型客机很少。可是，为什么中国没有做出来大型客机呢？好家伙，不查不知道，查完了，我才明白，原来之所以造不出大型客机，主要是因为做不出大型客机的引擎。而这个市场，全世界只有3个玩家。其中GE Aerospace占据55%~60%的市场份额。其次是劳斯莱斯（Rolls-Royce），而劳斯莱斯占20%左右。另一家是雷神集团（Pratt & Whitney）。