BYDDY

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申明：

我的研究，旨在给投资人提供我个人的分析成果

所有投资都有风险，在进行任何投资前，请记得做好详细研究

研究中观点没有任何投资理财建议，研究中提到观点并没有考虑你的个人目标、情况、财务状况或特定需求

研究中信息可能随着时间推移失去时效性且不再准确，过往投资表现不能代表任何未来表现

2024年09月30号

-财务健康，现金+1年FCF是借款的3.34倍

-ROIC目前为11.80%

-营收刷新新高，经营利润开始缩水，利润率目前为5.15%

-POI目前为22.56

-Price to FCF为47.06

-公司善于创造现金，OCF是OI的3.54倍

-公司没有SBC

-CAPEX占OCF的86.47%

-股息占OCF的6.47%

-股份回购占OCF 9.28%

-公司最新增发了10B的股份

-CAPEX占了1年现金开支的177.36%

-剩下的钱一部分发了股息，一部分用来回购股份

技术面

-股价目前开始调整，开始触及Fibonacci 0.5-0.618线区间

-随机指标也马上要进入超卖区域

核心数据

公司品质

-最新有效现金流为14.76B，CAGR用10%的话，合理价算出来为19.79

-最新公司可以打到59.50分。分数不高，护城河我给了13.50分。定价能力和回报可预测性，我给的不高，因为EV市场即便是BYD这样的市场龙头，仍然也面临着巨大的竞争。 流通股得不到分，CAPEX超级大，所以也得不到分。R&D开支巨大，只能得1分。ROIC表现一般。FCF目前由于巨大的CAPEX，也是开始断崖式跳水。

-我之前建仓过BYD，不过后来我清仓了。主要原因是因为EV制造商利润率实在是太低了。其次，EV市场竞争是在是太激烈。

2024年9月24号

$BYDDY 目前仍然稳居全球EV销售榜龙头。比亚迪未来可期么？

财务数据一页概览：

-财务健康，虽然短期资不抵债，但是现金可以偿还借款

-ROIC表现还行

-营收刷新新高

-经营利润刷新新高，利润率为5.87%

-这个季度经营性现金流缩水比较严重，账面中出现了一笔 $10B 的其他开支

-CAPEX巨大，直接导致FCF为负值

技术面

-股价在42~84区间内调整很长一段时间了。

-目前处在随机指标超买区域，已经实现死叉。

核心数据

财报会议重点

-EPS和营收都Beat预期（双Beat）

-新能源汽车（NEVs）：比亚迪继续主导全球新能源汽车市场，创下销售记录并不断提高市场份额。其多品牌战略（比亚迪、腾势、方程豹、仰望）瞄准不同市场细分，确保更广泛的消费者覆盖。

-国际扩张：比亚迪加快了其全球扩张，在乌兹别克斯坦等国建立生产设施，并打入包括德国、巴西和日本在内的77个国家。

-电子业务：电子业务也实现了显著增长，尤其是在手机组件和组装方面，受益于国内外客户需求的强劲增长。

-技术与创新：比亚迪推出了尖端创新技术，如增强安全性和效率的“刀片电池”，以及在新能源汽车和智能驾驶领域的其他颠覆性技术。

估值

公司品质

投资Thesis

-我前段时间卖出了比亚迪的仓位，因为我找到了更好的配置我资金的地方。

-比亚里我认为还是属于我能力圈的公司，我也比较看好其未来。

-公司品质目前根据我的打分系统有64.5分。扣分点有很多，业绩不算很优异。

-目前股价我认为也反映了公司的内在价值，目前不存在安全边际。

-我会一直关注比亚迪未来的发展。

2024年4月25号

比亚迪（ $BYDDY ）自从22年7月站上84.88的历史新高之后，已经一度跌了48.61%

距离上次我的分析已经过去了65天，下次财报还有4天

这里声明一下，我是持有比亚迪股票的

今天我们来简单分析一下截至2023年Q4季度，比亚迪的表现

从基本面来看，短期内仍然资不抵债，不过手里有16.33B现金，加上最近一年有6.56B的自由现金流（FCF），财务明显有所好转

从回报率来看，较上个季度都有所增长，最新的ROIC为11.31%，5年来的复合年增长率（CAGR）为17.52%

盈利能力增长仍然迅速，特别是经营性现金流，最新已经达到了23.38B，5年来的CAGR为72.8%

值得注意的是，比亚迪的资本支出（CAPEX）非常巨大，最新已经达到了16.82B，五年CAGR为44.1%

比亚迪是派发股息的，并且还进行了非常少量的股份回购

技术面来看，目前已经在随机指标超卖区域实现了金叉，目前来到了Stoch 32.11水平，可以看出有一股多头力量正在上攻

我们可以从图上很明显发现43.62价位的一个持续了1400多天的强力支撑带，股价已经4次在这个价位附近找到支撑

同时我们也可以明显画出一条紫色的趋势线

短期内，蓝色支撑带和紫色趋势线构成了一个空头P wave图形，未来走势值得关注

合理价

用最新FCF 6.56B，5年CAGR有30%，增长率很好，所以我决定用最新的FCF来算，最高一档只用15%，合理价是67.55

2024年1月6号（2023Q3）

比亚迪（BYD）最新面板：短期财务堪忧，不过长期来看仍然健康，手上还有$11.05B现金，回报率增长迅速，股本回报率有20.04%，营收增长迅速，CAGR 36.03%，经营性现金流飞速增长（72.71%），说明公司销量突飞猛进，比亚迪的CAPEX非常大，公司正在大量烧钱，扩大规模

估值

使用的是5年平均的FCF2.39B，最高一档使用的是15%，合理价是46.48

我是唐石峻，一个投资人，和创作者，我在社交平台上教你如何搞钱，投资，以及如何做社交平台推广

我分享的内容是我多年总结的经验，你将会获取知识最真实的形态

你准备好了之后，接下来，看看我能怎么帮到你